3 Indikator Untuk Kiraan Pulangan Pelaburan

Apabila melabur, sudah tentu kita mengharapkan keuntungan.

Keuntungan pelaburan boleh diperoleh samaada melalui pendapatan semasa/aliran tunai, pertambahan modal asal atau kedua-duanya.

Tetapi, yang kebiasaannya menjadi kekeliruan adalah untuk mengira pulangan pelaburan yang diperoleh.

Nak kira return on investment (ROI)

Secara mudahnya, untuk mengira ROI, boleh dapatkan peratus untuk 3 indikator yang berikut:

1. Jumlah pulangan keseluruhan (total return, TR)

2. Pulangan purata tahunan (average annual return, AAR)

3. Pulangan terkompoun tahunan (compound annual growth rate, CAGR)

TR mengambil kira beza modal asal dan nilai akhir sahaja tanpa mengira jumlah masa yang terlibat.

AAR mengambil kira purata pulangan setiap tahun (AAR dikira dengan menjumlahkan pulangan setiap tahun dan dibahagikan jumlah tahun yang terlibat)

Manakala CAGR mengira pulangan terkompoun yang diperoleh setiap tahun, yang mana dikira ke atas modal dan juga pulangan pelaburan yang dikompounkan.

(*Maaf, memang susah nak jelaskan berkenaan pulangan terkompoun/CAGR ini, saya sendiri pun tak dapat menerangkannya dengan baik)

Pengiraan CAGR adalah rumit, lebih mudah untuk gunakan financial calculator seperti di bawah:

Untuk cuba memahami ketiga-tiga indikator di atas, kita lihat contoh situasi-situasi pelaburan yang boleh berlaku:

Situasi #1:

Ahmad membeli sebuah rumah pada 2011 pada harga RM 120,000 dan berjaya menjualnya semula pada tahun 2016 dengan harga RM 210,000.

Berapa ROI pelaburan Ahmad?

Dalam situasi di atas, Ahmad mendapat keuntungan sebanyak RM 90,000 daripada modal asal RM 120,000 dalam masa 5 tahun.

% TR = (RM 90,000 / RM 120,000) x 100% = 75%

% AAR = 75% / 5 tahun = 30%

% CAGR = 11.8%

Situasi #2:

Abu membuat pelaburan dalam unit amanah dengan modal asal RM 1,000 dan tambahan RM 200 setiap bulan dari tahun 2011 hingga 2016. Pada 2016, Abu menjual semua unit yang dibelinya dan mendapat RM 17,000.

Berapa ROI pelaburan Abu?

Selepas dikira, jumlah modal pelaburan Abu adalah RM 1,000 + (RM 200 x 59 bulan) = RM 12,800

Maka, jumlah pulangan selama 5 tahun adalah RM 17,000 – RM 12,800 = RM 4,200

% TR = (RM 4,200 / RM 12,800) x 100% = 32.8%

% AAR = 32.8% / 5 tahun = 6.6%

% CAGR = 5.8%

*Pengiraan ROI untuk pelaburan berkala seperti ditunjukkan di atas adalah kurang tepat. Pengiraan lebih tepat adalah lebih kompleks. Pengiraan yang ditunjukkan adalah untuk memudahkan menilai prestasi pelaburan sahaja.

Situasi #3

Siti melabur dalam satu unit amanah dengan modal permulaan RM 10,000. Pada tahun pertama, pelaburannya mencatat keuntungan 10%, menjadikan nilai pelaburannya RM 11,000. Tahun kedua turut mendapat pulangan 10%, menjadikan nilai pelaburannya RM 12,100. Begitu juga pada tahun ketiga, masih mendapat pulangan 10% menjadikan nilai pelaburannya RM  13,310

Berapakah nilai ROI pelaburan Siti?

% TR = (RM 13,310 – RM 10,000) / RM 10,000 x 100% = 33.1%

% AAR = (10% + 10% + 10%) / 3 tahun = 10%

% CAGR = 10%

Situasi #4

Aminah melabur dalam satu unit amanah dengan modal permulaan RM 10,000. Pada tahun pertama, pelaburannya mencatat keuntungan 6%, menjadikan nilai pelaburannya RM 10,600. Tahun kedua, beliau mendapat pulangan 10%, menjadikan nilai pelaburannya RM 11,660. Pada tahun ketiga pula, beliau mendapat pulangan 14% menjadikan nilai pelaburannya RM  13,292.40

Berapakah nilai ROI pelaburan Siti?

% TR = RM 3,292.40 / RM 10,000 = 32.9%

% AAR = (6% + 10% + 14%) / 3 tahun = 10%

% CAGR = 9.95%

CAGR Indikator Yang Lebih Baik

Daripada situasi-situasi di atas, dapat dilihat bahawa nilai %TR, %AAR dan %CAGR boleh berbeza antara satu sama lain.

Dan indikator yang boleh dikatakan paling baik untuk menggambarkan ROI sesuatu pelaburan adalah CAGR.

Kenapa?

Cuba lihat kembali pada situasi #4 di atas.

Katakanlah Aminah hanya tahu berkenaan nilai akhir pelaburan sahaja (RM 13,292.40) tanpa tahu berkenaan peratus pulangan tahunan yang diisytiharkan (6%, 10% & 14%)

Dengan modal asal RM 10,000, maka TR yang diperoleh Aminah selama 3 tahun adalah 32.9%

Jika nak dapatkan AAR, mungkin ada yang akan kira 32.9% / 3 tahun = 11%

Sekarang, nilai AAR sudah tidak sama seperti nilai sebenar AAR yang dikira dalam situasi #4 di atas iaitu 10%

Dapat dilihat jika lain cara kiraan, maka nilai AAR juga akan berlainan.

Tetapi, jika dikira CAGR, nilai yang diperoleh masih sama iaitu 9.95%

CAGR mengira jumlah ROI ke atas modal, dan juga pulangan/dividen/bonus yang diperoleh setiap tahun yang dikompounkan atau dibiarkan atau ditambah ke atas modal asal.

Jadi, selepas ini, jika anda ingin mengira pulangan pelaburan yang anda lakukan, bolehlah dapatkan nilai CAGR.